Bán khống trong chứng khoán là gì?

Bán khống là hình thức giao dịch không còn mới lạ với nhiều nhà đầu tư chứng khoán hiện nay. Vậy tại sao bán khống lại được mọi người nói là hành động vô cùng xấu trong thị trường số hóa này? Cùng Infina tìm hiểu về bán khống là gì và các bước thực hiện bán khống chứng khoán qua bài viết dưới đây nhé.

Bán khống là gì?

Bán khống là hình thức mà người bán không sở hữu tài sản đó. Thay vì sở hữu, người bán sẽ vay mượn tài sản từ nhà đầu tư khác. Với mục tiêu kiếm lời từ sự chênh lệch giá tại thời điểm hiện tại.

Đặc điểm của bán khống là việc nhà đầu tư không sở hữu tài sản giao dịch mà thay vào đó là vay mượn từ bên thứ 3. Đến khi thị trường giảm thì sẽ trả lại nhằm kiếm lợi nhuận.

Ưu điểm của hình thức bán khống là giúp nhà đầu tư có thể kiếm được khoản tiền khổng lồ. Tuy nhiên, rủi ro của bán khống là lỗ nặng nếu dự đoán không chính xác xu hướng của thị trường. Ngoài ra, nếu như lượng cung lớn hơn cầu thì việc bán khống sẽ diễn ra khó khăn hơn.

Bán khống cổ phiếu là gì?

Bán khống cổ phiếu (Short Sales) là hình thức giao dịch chứng khoán, khi người bán không sở hữu và vay mượn cổ phiếu từ người khác (nhà môi giới). Thay vì sở hữu ngay từ đầu, họ mượn chứng khoán để bán với mong muốn kiếm lợi nhuận bằng cách mua và trả lại cổ phiếu khi giá cổ phiếu giảm.

Điều này có nghĩa, bạn mua chứng khoán và kỳ vọng thị trường xuống. Bạn bán chứng khoán và chờ thị trường xuống thấp hơn nữa để mua lại số lượng cổ phiếu đã vay mượn.

Việc bán khống cổ phiếu sẽ xảy ra 2 trường hợp với nhà đầu tư:

Dự đoán đúng: Nhà đầu tư sẽ thu về số lợi nhuận khổng lồ.
Dự đoán sai: Nếu thị trường ngược lại, không giảm mà tăng đột ngột, nhà đầu tư sẽ thua lỗ nặng nề.

Nếu muốn tìm hiểu về nghiệp vụ bán khống, bạn có thể tham khảo sách The Big Short - một ví dụ điển hình cho việc bán khống chứng khoán tại Mỹ hoặc phim về chủ đề này, bộ phim khái quát sơ lược về các nhà đầu tư mua bán khống trên thị trường chứng khoán.

Bán khống chứng khoán tại thị trường Việt Nam

Bán khống có được luật pháp công nhận không?

Xét về mức độ pháp luật, việc mua bán khống không được nhà nước công nhận trên thị trường cơ sở. Có nghĩa là mua bán khống riêng lẻ không được phép.

Tuy nhiên, trên thị trường vẫn có kiểu bán khống giữa các cá nhân với nhau, thông qua các hình thức vay mượn từ các nhà đầu tư. Mặc dù nghiệp vụ phức tạp và nhiều rủi ro, tuy nhiên tình trạng này vẫn đang diễn ra.

Tại thị trường phái sinh: Việc bán khống này được phép và có đòn bẩy lên đến 1:20 lần tại các tổ chức tài chính, các công ty chứng khoán. Với các kỳ hạn 1 tháng, 2 tháng, 3 tháng và 6 tháng.

Lợi ích từ việc bán khống chứng khoán

Sau khi đã hiểu bán khống là gì, mặc dù trên thị trường cơ sở, việc bán khống không được pháp luật công nhận. Nhưng cũng không thể phủ nhận những lợi ích sau:

Kiếm được lợi nhuận khi dự đoán đúng được giá cổ phiếu giảm để bán khống.
Giúp được bên mua có thể mua được cổ phiếu với số lượng nhiều hơn.
Gia tăng giao dịch phòng ngừa rủi ro giảm giá thị trường, đặc biệt là các quỹ đầu tư nhằm cho quỹ biến động ổn định.
Gia tăng tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán.
Việc gia tăng bán sẽ gia tăng mua, bởi giá quá cao sẽ làm giảm người mua, do đó tăng tính thanh khoản sẽ giúp thị trường chứng khoán đạt tính cân bằng. Bên cạnh đó, tính hiệu quả của doanh nghiệp và thị trường cũng được đảm bảo.
Giúp lật mặt những công ty làm ăn gian dối, xào nấu số liệu, thao túng giá cổ phiếu.
Hạn chế tình trạng bong bóng thị trường và cổ phiếu.

Rủi ro khi giao dịch bán khống

Bên cạnh các lợi ích khi giao dịch bán khống. Còn có những rủi ro nhà đầu tư cần nắm bắt trước khi tham gia vào thị trường này:

Thiệt hại tài chính, lỗ nếu như nhà đầu tư dự đoán thị trường không chính xác.
Dự đoán không phải lúc nào cũng chính xác 100%. Chính điều này khiến nhà đầu tư bỏ lỡ những cơ hội trong mua bán chứng khoán cơ sở.
Rủi ro khi sử dụng đòn bẩy không phù hợp với xu thế thị trường.
Mua bán khống chứng khoán sẽ gây tổn thất và thiệt hại cho doanh nghiệp và thị trường nếu xảy ra tràn lan.

Các bước bán khống cổ phiếu cơ bản

Không thể phủ nhận 1 điều, giao dịch bán khống cổ phiếu là đòn bẩy giúp nhà đầu tư thắng lớn trên thị trường chứng khoán. Có nhiều tỷ phú đã thành danh chỉ sau 1 giao dịch bán khống. Vậy có những bước nào để thực hiện giao dịch này?

Các bước bán khống cổ phiếu trên thị trường được thực hiện tuần tự sau đây:

Nhà đầu tư sẽ mượn cổ phiếu nào đó khi dự đoán giá sẽ giảm trong tương lai. Thường thông qua môi giới.
Bán cổ phiếu lập tức trên thị trường.
Mua lại chính cổ phiếu đã bán với giá thấp hơn khi bán ra ban đầu.
Trả lại chứng khoán cho nhà môi giới hoặc người cho mượn.

Lưu ý khi bán khống là gì?

Như vậy, theo lý thuyết chỉ cần thực hiện tuần tự 4 bước như trên là bạn sẽ trở thành triệu phú hoặc tỷ phú. Tuy nhiên, lý thuyết lúc nào cũng cách thực tế một khoảng khá dài.

Dự đoán thị trường là bài toán khó. Để giảm thiểu rủi ro, các nhà đầu tư nên lưu ý:

Xác định điểm mua, điểm bán hợp lý. Luôn giới hạn việc thua lỗ bằng định mức nhất định, có thể ở mức 7% – 10%.
Trong chứng khoán, luôn có những rủi ro không thể đo lường. Nên nhà đầu tư chỉ nên bán chứng khoán với một tỷ trọng nhất định.
Đối với nhà đầu tư mới, hoặc chưa có kinh nghiệm. Tốt nhất không nên tham gia bán khống cổ phiếu.
Có thể thực hiện mua cổ phiếu cơ sở và bán khống ở thị trường phái sinh với các đòn bẩy 1:5, 1:10 hoặc 1:20.

Kết luận

Trên đây là những chia sẻ về bán khống là gì và bán khống trong thị trường chứng khoán. Infina mong rằng thông qua các kiến thức này, các nhà đầu tư sẽ tránh xa khỏi điều xấu xa đã khiến nhà nước phải thất thu.

Bạn có cảm nghĩ như thế nào? Hãy để lại bình luận phía dưới nhé!

Xem thêm: